Maersk relève ses prévisions de bénéfice 2026 après la hausse des taux de fret

Maersk anticipe désormais un EBITDA sous-jacent de 14,0 à 14,5 milliards de dollars, contre 10,5 à 12,5 milliards prévus auparavant, et un EBIT sous-jacent de 8,0 à 8,5 milliards de dollars, contre 4,5 à 6,5 milliards, indique l'entreprise. Cette révision suppose une croissance du volume du marché mondial des conteneurs d'environ 4% en 2026. Maersk vise aussi un flux de trésorerie disponible de 3,0 milliards de dollars et poursuit un programme de rachat d'actions de 1,0 milliard de dollars.

Le chiffre d'affaires du groupe a progressé de 27% sur un an, à 18,1 milliards de dollars. L'EBITDA est passé de 2,7 à 4,7 milliards de dollars et l'EBIT de 1,3 à 3,3 milliards, soit une marge de 18,1%. La division Ocean porte l'essentiel de la hausse, avec un EBIT de 2,6 milliards de dollars contre 567 millions un an plus tôt. Le taux d'utilisation des navires s'est maintenu à 96%. La demande mondiale de conteneurs a crû de 2% à 4% sur le trimestre, et la croissance des importations a faibli en Europe et au Moyen-Orient.

Les taux de fret spot moyens de l'indice Shanghai Containerised Freight Index ont augmenté de 46% par rapport au trimestre précédent. La congestion a aggravé la tension. Les temps d'attente moyens dans les ports du monde ont atteint 16,6 heures, un plus haut depuis janvier 2023, après les typhons en Asie. Le chiffre d'affaires de Logistics & Services a progressé de 13%, les volumes des terminaux de 2,6% et leur taux d'utilisation est descendu de 90% à 85%. APM Terminals a lancé la construction du terminal de Laldia à Chattogram, au Bangladesh, qui ajoutera 900 000 EVP de capacité annuelle. Le groupe a aussi démarré l'exploitation à Suape, au Brésil, avec jusqu'à 400 000 EVP.

L'entreprise indique que la fermeture prolongée du détroit d'Ormuz et la congestion des réseaux ont renchéri les coûts de soute, de manutention des conteneurs et d'exploitation.

Avertissement sur l'offre en 2027

BIMCO prévoit une croissance de la capacité de la flotte d'environ 9% en 2027, tandis que la croissance de l'offre effective serait de l'ordre de 5% à 6%, face à une demande en hausse de 0,5% à 2,5% avec Ormuz fermé, et de 2,5% à 4,5% si le transit se normalise. La flotte mondiale de porte-conteneurs a dépassé 34 millions d'EVP. Plus de 14 millions d'EVP sont en commande, soit environ 42% de la flotte existante. BIMCO attend une croissance de la capacité de 4,6% en 2026. Le recyclage ne devrait porter que sur environ 140 000 EVP, alors que quelque 1,6 million d'EVP se trouvent sur des navires de plus de 25 ans.

« Les perturbations et la forte croissance des échanges de tête de ligne continuent de soutenir le marché du transport de conteneurs en 2026, mais l'accélération de la croissance de la flotte pourrait fragiliser l'équilibre offre/demande en 2027 », a déclaré Niels Rasmussen, analyste en chef du transport maritime chez BIMCO. La hausse des prix de l'énergie pourrait aussi peser sur la croissance mondiale.

Les volumes tiennent encore pour l'instant. Les volumes mondiaux de conteneurs ont augmenté de 5,1% sur un an au cours des sept premiers mois de 2026. Les volumes de tête de ligne et régionaux ont progressé de 6,3%, tandis que ceux de retour restaient stables.

Les déroutements par le cap de Bonne-Espérance absorbent de la capacité en allongeant les distances. Les perturbations dans le golfe Persique ont tenu certains navires à l'écart du marché au sens large.

Le retour à Suez ajoute de la capacité effective

Le routage est le second levier, et il bouge plus vite que les livraisons des chantiers navals. La Gemini Cooperation, alliance de Maersk et Hapag-Lloyd, prévoit de ramener la quasi-totalité de ses services sur les routes de Suez au premier trimestre 2027. FreightWaves rapporte que les partenaires ajouteront aussi en novembre un service Asie-Méditerranée via Suez, avec un premier départ de Shanghai le 22 novembre.

L'analyste Lars Jensen estime le routage par Suez à 30% à 35% de la normale.

Des trajets plus courts permettent à la même flotte de transporter plus de marchandises. BIMCO estime qu'une normalisation progressive des routes de Suez en 2027 pourrait réduire d'environ cinq points de pourcentage la croissance de la demande de navires. Un rétablissement complet laisserait la demande de capacité environ 10% en dessous de ce qu'exigent les déroutements par le cap. COSCO SHIPPING Lines a repris ses traversées avec de grands porte-conteneurs, dont l'OOCL Portugal de 24 188 EVP.

La capacité déployée est déjà à des records. Les données de Sea-Intelligence montrent une capacité hebdomadaire supérieure à 350 000 EVP sur Asie-Europe du Nord et à 260 000 EVP sur Asie-Méditerranée en octobre, toutes deux au-dessus de la même période de 2025. Les retards dans les ports asiatiques au troisième trimestre ont repoussé certains départs prévus vers les derniers mois de l'année, selon le cabinet. Après la Golden Week chinoise, les armateurs réduisent d'habitude leur capacité ; cette année, ils ne l'ont pas fait.

Le directeur général de Hapag-Lloyd, Rolf Habben Jansen, a déclaré que l'approche progressive avait évité les problèmes majeurs jusqu'ici et que la charge de travail dans les hubs européens et méditerranéens restait gérable.

La suite

L'objectif de Gemini dépend de conditions qui ne changent pas, a précisé Habben Jansen.

Les deux scénarios de BIMCO pour 2027 reposent sur le détroit d'Ormuz. « À moins que les conditions de transit dans le détroit d'Ormuz ne se normalisent, la persistance des contraintes sur l'approvisionnement pétrolier et la hausse des prix du pétrole pourraient fragiliser la croissance économique mondiale et celle des volumes de conteneurs en 2027 », a déclaré Niels Rasmussen.

Maersk a commandé 26 navires bicarburant de 18 600 EVP chacun, pour livraison en 2029 et 2030.