UniCredit zacznie od konsolidacji Commerzbanku jako spółki zależnej

Plan, który wciąż zależy od kolejnych zgód regulatorów, wskazuje zakupy, technologię i sprzedaż jako najbardziej prawdopodobne źródła synergii, podała spółka. Prezes Bettina Orlopp nazwała wymianę zdań „bardzo konstruktywną” i mówiła o znaczącym, wymiernym potencjale wartości, podał Il Giornale. Grupy robocze obu banków wymieniają informacje o modelach biznesowych i o tym, gdzie mogłaby powstać wspólna wartość, pisze gazeta. Platow podał, że rozmowy Orlopp z szefem UniCredit Andreą Orcelem wciąż stoją w miejscu. 30 października UniCredit publicznie zobowiązał się do finansowania niemieckich średnich firm, jeśli do połączenia dojdzie. Według Börsen-Zeitung Orlopp nie podała kwoty synergii.

Kontrola bez większości

Wroga oferta przejęcia ze strony UniCredit o wartości 45 mld euro, sfinalizowana w lipcu, podniosła jego udział w Commerzbanku do 48%, podał International Finance. Europejski Bank Centralny (EBC) upoważnił UniCredit do przekroczenia progu 30% własności i zwiększania udziału bez górnego limitu, podał bank. UniCredit liczy, że przejmie kontrolę do końca 2026 r., mając około 50% głosów, o ile pozwolą na to pozostałe procesy i warunki regulacyjne. Bank zapewnił sobie wystarczająco dużo akcji, by kontrolować zwykłe uchwały akcjonariuszy, pozostając poniżej progu 50%, który uruchomiłby obowiązkowy wykup akcjonariuszy mniejszościowych w mBanku, podał International Finance.

Sascha Uebel, szef rady zakładowej grupy Commerzbank, powiedział mediom, że „walka jest przegrana”. Kevin Voß, członek rady nadzorczej, przekonywał w podcaście Business Insidera, że UniCredit może zdobyć faktyczną kontrolę bez bezwzględnej większości, i spodziewa się, że bank spróbuje obsadzić miejsca akcjonariuszy własnymi kandydatami. Orcel domaga się zmian w kierownictwie Commerzbanku, w tym odwołania przewodniczącego rady nadzorczej Jensa Weidmanna, i sprzeciwia się temu, by Berlin zachował dwa miejsca w radzie nadzorczej, podał International Finance. Rząd Niemiec wciąż ma 13,3% akcji kupionych w ramach ratunku podczas globalnego kryzysu finansowego.

Wyniki i ryzyko integracji

Commerzbank wypracował 2,7 mld euro zysku netto w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r., o 41% więcej niż rok wcześniej, i był to jego najlepszy taki okres, podał bank. Zysk netto w trzecim kwartale wyniósł 859 mln euro wobec 591 mln euro rok wcześniej, co daje wzrost o 45%. Analitycy oczekiwali średnio 864 mln euro, wynika z konsensusu opublikowanego przez Commerzbank. Zarząd podtrzymał cel na cały rok: co najmniej 3,4 mld euro zysku netto i około 13,2 mld euro przychodów. Prognozę wyniku odsetkowego netto na 2026 r. obniżył z 8,6 mld euro do 8,5 mld euro z powodu konkurencji o depozyty.

Commerzbank zaczął wieloletnią restrukturyzację w 2016 r., wynika z kalendarium Reutersa, a w 2021 r. pod ówczesnym prezesem Manfredem Knofem ruszył z kolejną przebudową: chciał ciąć 10 000 etatów i zamykać setki oddziałów. UniCredit kupił 9% akcji we wrześniu 2024 r., podaje kalendarium.

Według Börsen-Zeitung Commerzbank ogłosił likwidację 3 900 pełnych etatów do końca 2027 r. i kolejnych około 3 000 do 2030 r. Około 1 800 pracowników podpisało indywidualne porozumienia o odejściu, a ponad 1 100 zdecydowało się na program wcześniejszych emerytur. Poza tym nie ma konkretnych planów, pisze gazeta.

Komentarz w FAZ zwracał uwagę, że linie kredytowe dla części klientów korporacyjnych mogą zostać obcięte, żeby chronić zdolność do ponoszenia ryzyka. Rywale już liczą na podkupienie klientów, a migracja systemów informatycznych będzie zagmatwana, pisze gazeta.

Co dalej

Orcel przesunął pełne połączenie na lata 2029–2030 i poprosił Commerzbank, by od stycznia przyjął jego strategię poprawy rentowności, podał International Finance. Commerzbank spodziewa się, że oferta przejęcia zostanie sfinalizowana „w najbliższych miesiącach”. Gdy UniCredit obejmie akcje, Orcel groził zwołaniem głosowania akcjonariuszy i powołaniem nowej rady nadzorczej oraz nowego zarządu, bez czekania na przyszłoroczne walne zgromadzenie Commerzbanku, podał International Finance.