Deloitte doliczył się 141 mld dol. na centra danych w rekordowym portfelu 1,39 bln dol.

Rekordowy portfel

Investment Monitor firmy Deloitte Access Economics szacuje łączny portfel inwestycyjny na rekordowe 1,39 bln dol. Projekty centrów danych wzrosły w ciągu roku o 36%, do 141 mld dol.

Wartość projektów w budowie ma sięgnąć w 2027 r. blisko 870 mld dol., ponad dwukrotnie więcej niż szczyt boomu surowcowego w 2012 r. Dyrektor Deloitte Sheraan Underwood powiedział, że gospodarka ma ograniczone możliwości wchłonięcia dodatkowego popytu. „Ten boom dzieje się blisko naszych największych miast, więc centra danych konkurują bezpośrednio z budownictwem mieszkaniowym i infrastrukturą o pracowników i materiały”, powiedział. „Jest też mniej miejsca, żeby to wchłonąć”. Geografia różni się od poprzedniego boomu: inwestycje w centra danych przodują w Nowej Południowej Walii, Queensland i Wiktorii, podczas gdy gorączka surowcowa wysyłała większość pieniędzy do stanów bogatych w zasoby.

Pieniądze nie są tu problemem. Brakuje pracowników i materiałów.

Arytmetyka banku

Bank Rezerw Australii podniósł we wtorek stopę gotówkową o 25 punktów bazowych, do 4,85%. To najwyższy poziom od 18 lat. Sześciu członków zarządu poparło ruch, trzech chciało utrzymania stawki na 4,60%.

Zarząd wymienił inwestycje w AI wśród sił podbijających ceny. „Inwestycje związane z AI napędzają szybki wzrost cen towarów związanych z technologią”, napisano w oświadczeniu. Prezes Michele Bullock powiedziała, że popyt na inwestycje w AI przewyższa oszczędności, co podnosi to, co bank nazywa neutralną stopą procentową. Ostrzegła przed oczekiwaniem, że efekty przyniosą ulgę. „Jeśli ludzie myślą, że poprawa produktywności pomoże obniżyć inflację i utrzymać niskie stopy procentowe, to niekoniecznie tak będzie”, powiedziała. Bank podał też, że część wpływu inflacyjnego równoważą spadające realne dochody i słabość rynku mieszkaniowego. Oszacował, że ponad dwie trzecie inwestycji w centra danych popłynie za granicę.

Rachunek za budowę zostaje na miejscu. Znaczna część sprzętu nie.

Boom, który najpierw wystawia rachunek

Underwood powiedział, że głównym wąskim gardłem są pracownicy. „Konkurencja o tych pracowników podniesie koszty i zwiększy ryzyko, że projekty zostaną opóźnione, ograniczone albo będą dłużej realizowane”.

Opisał niedopasowanie w czasie. „Presja budowlana i inflacyjna pojawia się teraz, a dywidenda z produktywności może przyjść znacznie później”. Deloitte kwestionuje też jej rozmiar: duża część technologii jest importowana, a do obsługi gotowych obiektów potrzeba stosunkowo niewielu pracowników. Oficjalne dane już pokazują popyt. Dane Australijskiego Biura Statystyk (ABS) wskazują na mocne wydatki firm, zwłaszcza na budowę centrów danych. To zwiększa popyt na materiały, siłę roboczą na budowach oraz wykwalifikowanych elektryków i specjalistów IT.

Otwarte pozostaje pytanie o czas. Nadal bardzo niepewne jest, kiedy dokładnie boom AI zacznie pozytywnie wpływać na inflację.

Co dalej

Minister finansów Jim Chalmers powiedział, że śródroczna aktualizacja budżetowa obejmie boom centrów danych. RBA nie spodziewa się, by inflacja wróciła do górnej granicy celu 2% do 3% przed końcem 2027 r. To około trzech kwartałów później niż w poprzedniej prognozie. Zarząd nadal oczekuje, że inwestycje firm będą rosły szybciej w najbliższym czasie, w tym inwestycje w centra danych.

Chalmers powiedział, że decyzja była szeroko oczekiwana, ale wciąż trudna dla gospodarstw domowych i firm. „To trudna wiadomość dla wielu Australijczyków, którzy już płacą wysoką cenę za okoliczności poza ich kontrolą”.