Komisja Europejska przedłuża przegląd transakcji papierniczej UPM i Sappi do 9 grudnia

Rzeczniczka Komisji powiedziała agencji Reuters, że przedłużenie terminu nastąpiło na wniosek strony, która zgłosiła transakcję. Wcześniej decyzja miała zapaść 11 listopada.

Pismo z ustaleniami faktycznymi i plan środków zaradczych

5 października UPM i Sappi poinformowały, że otrzymały od Komisji pismo z ustaleniami faktycznymi (Letter of Facts), w którym Komisja podtrzymała poważne wątpliwości wobec wspólnego przedsięwzięcia. UPM przekazała, że nie zgadza się ze wstępną oceną i będzie dalej współpracować w ramach przeglądu.

Żeby rozwiać zastrzeżenia, strony zamierzają przedstawić propozycje „konkretnych środków zaradczych, choć ze względu na sens transakcji nie będą to zbycia aktywów”, podała UPM. W oświadczeniu napisano, że spółki ogłosiły wspólne przedsięwzięcie w 2025 roku, a ostateczną umowę podpisały w maju 2026 roku.

Groźba weta i zastrzeżenia Komisji

18 września Reuters podał, powołując się na osoby znające sprawę, że Komisja miała zawetować transakcję po tym, jak spółki odmówiły zaproponowania ustępstw. Jedna z tych osób powiedziała, że firmy nie przekonały regulatorów na zamkniętym wysłuchaniu wcześniej w tym tygodniu, nawet po tym, jak przekonywały, że transakcja wesprze zrównoważony rozwój i odporność.

Znalezienie kupca na ewentualną sprzedaż aktywów było trudne, więc zbycia nie wchodziły wtedy w grę, podał Reuters. W sierpniowym piśmie z zastrzeżeniami Komisja napisała, że transakcja może osłabić konkurencję w kilku kategoriach papieru komunikacyjnego używanego do czasopism i książek oraz doprowadzić do wyższych cen i niższej jakości papieru powlekanego mechanicznie i powlekanego bezdrzewnego.

Komisja wszczęła pogłębione postępowanie w kwietniu, a w maju wstrzymała przegląd, czekając na dodatkowe informacje od spółek, podał PYMNTS.

Transakcja połączyłaby europejski i amerykański biznes papieru komunikacyjnego UPM z europejskim biznesem papieru komunikacyjnego Sappi, jej działalnością w papierach specjalnych i powiązaną działalnością. W tym segmencie w Europie powstałby największy gracz, podał Reuters.

Argumenty UPM

UPM twierdzi, że popyt na papier graficzny w Europie spadł o więcej niż połowę w ciągu ostatnich dwóch dekad z powodu digitalizacji i prognozuje dalszy spadek. Według spółki wspólne przedsięwzięcie pozwoliłoby na bardziej uporządkowane dostosowanie mocy produkcyjnych branży przy zachowaniu niezawodnych dostaw dla klientów. Firma mówi też o istotnych oszczędnościach.

Co dalej

Transakcja wciąż wymaga zgód antymonopolowych. Chiny, Republika Południowej Afryki i USA już ją zatwierdziły, podała UPM. Spółka spodziewa się ostatecznej decyzji Komisji do końca roku lub wkrótce potem. Wspólne przedsięwzięcie zacznie działać dopiero po zamknięciu transakcji.