Allstate zarobił 9,76 dol. na akcję wobec konsensusu 6,96 dol.

Skorygowany zysk wyższy od konsensusu o 40%

Zysk netto przypadający akcjonariuszom Allstate spadł o 44,5% do 2,08 mld dol. z 3,75 mld dol. rok wcześniej. Rozwodniony zysk na akcję spadł do 8,03 dol. z 13,95 dol.

Skorygowany zysk netto spadł o 16,2% do 2,49 mld dol. z 2,98 mld dol., czyli do 9,76 dol. na rozwodnioną akcję wobec 11,17 dol.

Kwartał przyniósł zysk wspierany przez ceny i dochody z inwestycji, choć wynik z działalności ubezpieczeniowej spadł. Składka zarobiona w ubezpieczeniach domów wzrosła o 11,5% do 4,33 mld dol., bo podwyżki stawek znalazły odzwierciedlenie w składkach. Otwarte pytanie brzmi, czy Allstate utrzyma przyrost polis w tempie 3,3% rocznie i nie odda marży, która pogorszyła się do 80,5 z 78,7.

Wynik 9,76 dol. pobił o 40% konsensus 6,96 dol., na który powołał się 24/7 Wall St. Przychody wyniosły 17,35 mld dol. i były o 0,5% wyższe niż 17,26 mld dol., podała spółka. Zacks podawał konsensus przychodów na 17,84 mld dol.

Oczekiwania już wcześniej poszły w górę. 29 października Zacks poinformował, że jego konsensus na kwartał wzrósł w ciągu 30 dni o 4,6% do 7,03 dol. na akcję, co i tak oznaczałoby spadek o 37,1% rok do roku.

Katastrofy dodają 7,1 punktu do wskaźnika łączonego

Wskaźnik łączony segmentu Property-Liability wzrósł do 86,6 z 80,1, o 6,5 punktu więcej niż rok wcześniej. Allstate podał, że 7,1 punktu wzrostu to efekt wyższych strat katastroficznych, częściowo zniwelowanych przez 2,4 punktu korzystniejszego rozwiązania rezerw z lat poprzednich poza katastrofami. Wynik z działalności ubezpieczeniowej spadł o 30,1% do 2,02 mld dol. z 2,89 mld dol.

Najbardziej ucierpiały ubezpieczenia domów. Straty katastroficzne w tym segmencie sięgnęły 1,33 mld dol. wobec 479 mln dol., wynik z działalności ubezpieczeniowej spadł o 59% do 452 mln dol. z 1,11 mld dol., a wskaźnik łączony skoczył do 89,5 z 71,5.

Tło branżowe było łagodne. Gallagher Re naliczył 92 mld dol. globalnych ubezpieczonych strat katastroficznych w pierwszych dziewięciu miesiącach 2026 r., o 29% mniej niż średnia z dziesięciu lat i najmniej od 2019 r., wynika z zapowiedzi wyników ubezpieczycieli przygotowanej przez Zacks. Trzeci kwartał był szóstym z rzędu bez katastrofy naturalnej, która spowodowałaby ponad 10 mld dol. ubezpieczonych strat.

Marże w auto psują się bardziej niż pogoda

Po wyłączeniu katastrof i ruchów rezerw z lat poprzednich kwartał wygląda mniej komfortowo. Podstawowy wskaźnik łączony grupy wzrósł do 80,5 z 78,7.

Największy wpływ miało auto. Wynik z działalności ubezpieczeniowej spadł do 1,62 mld dol. z 1,73 mld dol., a podstawowy wskaźnik łączony pogorszył się do 89,8 z 86,0. Składka zarobiona wzrosła tylko o 0,6% do 9,65 mld dol., bo wzrost liczby polis zniwelowały niższe średnie składki. Wskaźnik łączony w auto wyniósł 83,2 wobec 82,0. W ubezpieczeniach domów na tej samej podstawie wskaźnik był prawie płaski: 60,1 wobec 59,8, podał Securities.io. To wskazuje, że za spadkiem raportowanego zysku w tym segmencie stoi pogoda.

Wzrost wrócił, pomogły dochody z inwestycji

Liczba polis w portfelu sięgnęła 217,6 mln, a liczba polis w segmencie Property-Liability wzrosła o 3,3%, podała spółka. Liczba polis auto wzrosła o 3,4%, a nowych wniosków o ubezpieczenie auto o 6,3%. Nowy biznes w domach wzrósł o 10,2%, a przypis składki netto o 7,4% do blisko 5 mld dol.

„Allstate osiągnął znakomite wyniki finansowe i zwiększył wzrost w segmencie Property-Liability w trzecim kwartale”, powiedział Tom Wilson, który kieruje spółką, w komunikacie o wynikach. Wilson powiedział, że produkty Affordable, Simple and Connected i szersza dystrybucja zwiększyły udział w rynku.

Pomogły dochody z inwestycji. Dochód netto z inwestycji wzrósł o 228 mln dol. do 1,177 mld dol. dzięki większym saldom aktywów i wyższym rentownościom papierów o stałym dochodzie, podał Allstate. Dochód z inwestycji opartych na wynikach wyniósł 355 mln dol. wobec 227 mln dol. dzięki wzrostowi wycen private equity. W ciągu dziewięciu miesięcy zysk netto wzrósł o 21,3% do 7,7 mld dol., a wynik z działalności ubezpieczeniowej o 47,5% do 6,7 mld dol.

Co dalej

Zarząd omówi kwartał podczas telekonferencji w czwartek 5 listopada o 9 czasu wschodniego. Najważniejsza liczba to podstawowy wskaźnik łączony: czy utrzyma się, gdy liczba polis rośnie.