Przychody AMD z centrów danych prawie się podwoiły do 8,55 mld dol.

Dla kupujących chmurę zmiana jest praktyczna: na rynku jest drugi dostawca akceleratorów, którego warto sprawdzić w testach. Dział centrów danych AMD odpowiadał rok wcześniej za 47% sprzedaży firmy, teraz za 64%. Oracle Cloud Infrastructure zobowiązał się wdrożyć układy Instinct MI450 na dużą skalę od 2026 r. Nikt nie ujawnił, ile to zobowiązanie jest warte ani jak szybko podaż pamięci zamieni zamówienia w działającą moc obliczeniową.

Kwartał centrów danych AMD

Przychody AMD za lipiec-wrzesień wyniosły 13,38 mld dol., o 45% więcej niż 9,25 mld dol. rok wcześniej. Wynik dźwignęła sprzedaż do centrów danych, która wzrosła o 97% do 8,55 mld dol.

Skorygowany zysk na akcję wyniósł 2,09 dol. wobec 1,95 dol. oczekiwanych przez analityków ankietowanych przez LSEG. Zysk netto prawie się podwoił, do 2,43 mld dol., a zysk operacyjny w ujęciu non-GAAP wzrósł o 75% do 3,92 mld dol.

Prognoza znaczy więcej niż sam kwartał. AMD zapowiedziało inwestorom około 17 mld dol. przychodów w czwartym kwartale, z tolerancją 3% w obie strony. To wzrost o około 66% rok do roku i o 27% wobec poprzedniego kwartału. Prezeska Lisa Su poszła dalej: w 2027 r. przychody całej firmy mają wzrosnąć o ponad 80%, a centra danych dać ponad cztery piąte sprzedaży. To zapowiedź struktury biznesu, której jeszcze nie ma.

Nie wszystko rosło. Przychody z segmentu klienta i gier spadły o 8% do 3,7 mld dol., a same gry o 40% rok do roku.

Podaż to druga połowa prognozy. AMD zobowiązało się wydać ponad 10 mld dol. u tajwańskich firm zajmujących się pakowaniem i podłożami, w tym ASE i Unimicron, do 2029 r.

Zakład Oracle na 50 000 GPU

Najwyraźniejszym sygnałem, że oferta trafia, jest Oracle. Oracle Cloud Infrastructure zobowiązał się wdrożyć 50 000 procesorów graficznych AMD Instinct MI450 od 2026 r., podał Startup Fortune. Serwis nazywa to największym jak dotąd zobowiązaniem jednego hiperskalera wobec układów AMD i pierwszym przypadkiem, gdy duży dostawca chmury oferuje publicznie dostępny superkomputer AI zbudowany na chipach AMD, a nie Nvidii.

MI450 jest zaprojektowany tak, by łączyć 72 układy w jeden system wielkości szafy, z do 432GB pamięci HBM4 na każdy procesor graficzny. Oracle zapowiedział, że w 2027 r. rozszerzy te wdrożenia. W kwartale AMD zaczęło też seryjne dostawy akceleratorów Instinct MI455X; pierwsze systemy Helios wdrażają Anthropic, Meta, Microsoft, OpenAI i Oracle, powiedziała Su.

Nvidia wciąż ma ponad 90% rynku akceleratorów AI, według szacunków branżowych przytoczonych przez Startup Fortune. 50 000 GPU tego nie zmienia. Oznacza jednak, że każda szafa kupiona od AMD to szafa, której Oracle nie kupi od Nvidii.

Zacisk na pamięciach

Pamięć to ograniczenie, którego AMD nie kontroluje. Prezes Apple John Ternus nazwał wzrost cen pamięci „bezprecedensowym” podczas telekonferencji w poniedziałek i przewidział, że w czwartym kwartale koszty pamięci będą jeszcze wyższe. Akcje Apple spadły w handlu posesyjnym o 2,75% po ostrzeżeniu, że ceny zjedzą marże.

Poza legalnym obrotem obraz jest ostrzejszy. Przemytne kości HBM3E w Chinach zmieniały właściciela za około 4 000 dol. za sztukę, według brokera z Shenzhen cytowanego przez The Information, a za Tom's Hardware i The Decoder. Rok wcześniej te same kości szły za kilkaset dolarów. Każdy chip AI potrzebuje od sześciu do ośmiu kości pamięci najwyższej klasy, więc sama pamięć może kosztować od 24 000 do 32 000 dol. na procesor graficzny.

Samsung i SK hynix razem kontrolują ponad 80% światowego rynku HBM, według The Decoder.

Egzekwowanie przepisów się zaostrza. Do maja południowokoreańska służba celna wykryła naruszenia handlowe o wartości 560 m dol., czyli więcej niż w całym poprzednim rekordowym roku. Jedna trzecia tej kwoty dotyczyła towarów strategicznych, takich jak chipy.

Prąd, polityka i następny kwartał

Moc obliczeniowa zależy też od przyłączy do sieci. Drax podpisał umowę z Brookfield i Radiant na budowę centrum danych o mocy ponad 1 GW w miejscu swojej elektrowni w North Yorkshire. Projekt może przyciągnąć ponad 20 mld funtów inwestycji, a pierwsza faza ma ruszyć w pierwszym kwartale 2028 r. Dałaby do 100 MW mocy obliczeniowej; Drax liczy, że od początku lat 2030. będzie zasilać zakład bezpośrednio. Elektrownia Drax wytwarza prawie 5% prądu w Wielkiej Brytanii, spalając biomasę drzewną. Analitycy cytowani przez The Guardian nazywają ją największym pojedynczym emitentem dwutlenku węgla w kraju.

Polityka dokłada drugi hamulec. Decision Desk HQ prognozował, że po wtorkowych wyborach Demokraci przejmą kontrolę nad Izbą Reprezentantów i Senatem. W Teksasie demokratka Gina Hinojosa pokonała republikańskiego gubernatora Grega Abbotta, prowadząc kampanię za moratorium na nowe centra danych.

Inwestorzy jeszcze tego nie wyceniają. Akcje AMD zamknęły się we wtorek o 3,65% wyżej, po 483,90 dol., a w handlu posesyjnym wzrosły o kolejne 7,5% do około 520 dol.

W samej firmie struktura zmienia się szybko. Dyrektorka finansowa Jean Hu powiedziała, że w czwartym kwartale przychody z biznesu AI dla centrów danych mają przebić przychody ze sprzedaży procesorów serwerowych. Su dodała, że AMD oczekuje podwojenia przychodów z serwerów w 2027 r. i szybszego wzrostu przychodów z AI w centrach danych, niż prognozowano 90 dni wcześniej.