Apple prognozuje marżę brutto 45–46% w kwartale grudniowym z powodu kosztów pamięci

Rekordowy kwartał ponad oczekiwaniami

Apple podało przychody za czwarty kwartał roku obrachunkowego w wysokości 114,48 mld dol. To więcej niż 113,39 mld dol. oczekiwane przez analityków, według danych LSEG, które przytoczył Business Standard. Zysk wyniósł 2,10 dol. na akcję przy szacunkach 1,99 dol., nawet po wyłączeniu 5 centów na akcję z tytułu zwrotów ceł.

Prognoza waży więcej niż samo pobicie oczekiwań. Apple poinformowało inwestorów, że marża brutto w kwartale grudniowym wyniesie od 45% do 46%. To mniej niż 47,9%, które firma właśnie zaraportowała. Podwyżki cen o około 20%, już wprowadzone w niemal całym sprzęcie, wyglądają na trwałe. Apple nie podało, jaką część wzrostu kosztów pamięci weźmie na siebie. Nie powiedziało też, ile przerzuci na kupujących.

Przychody z iPhone'a sięgnęły 57,58 mld dol. To powyżej szacunków 56,54 mld dol. i 17% więcej niż rok wcześniej. Wczesny popyt na linię iPhone 18 Pro oraz podwyżki cen pomogły zrównoważyć koszty pamięci, podała firma. BBC podało, że łączne przychody wzrosły ze 102 mld dol. do 114 mld dol. Zysk przed opodatkowaniem wzrósł z 32,8 mld dol. do 36,1 mld dol. Sprzedaż Maców wzrosła o 27% do rekordowych 10,7 mld dol. Sprzedaż iPadów spadła o 10%, a urządzeń noszonych o 7%. Największy wzrost regionalny zanotowały Chiny, według Nikkei Asia. Apple rozkłada w tym roku premiery iPhone'ów, podał Business Standard. Modele Pro i Duo są już wysyłane, pozostałe mają trafić do sprzedaży w przyszłym roku.

Kwartał nie objął sprzedaży iPhone'a Duo, która ruszyła pod koniec października. Był to pierwszy raport wynikowy Johna Ternusa na stanowisku prezesa. Zastąpił Tima Cooka na tym stanowisku we wrześniu.

Rachunek za pamięć

Prezes John Ternus nazwał otoczenie cenowe na rynku pamięci „bezprecedensowym”. Powiedział, że koszty będą rosły także po kwartale kończącym się w grudniu. Marża brutto w kwartale wrześniowym wyniosła 47,9%. To mniej niż w kwartale czerwcowym, nawet po uwzględnieniu zwrotów ceł.

Ternus powiązał presję z rozbudową infrastruktury AI. Koszty pamięci rosną, bo branża inwestuje miliardy dolarów w centra danych, powiedział. Apple korzystało z pamięci kupowanej po niższych cenach. Ta przewaga ma się zmniejszać, przez co więcej zakupów będzie narażonych na wyższe ceny. Tim Cook opisywał wcześniej nagły skok kosztów w centrach danych jako „tysiącletnią powódź”. Sunil Krishnan z Aviva Investors powiedział w programie Today stacji BBC, że Apple przedstawiło „dość solidny zestaw wyników”. Zwrócił uwagę na prognozę marży i koszty pamięci.

Chipy, nie tylko pamięć

Pamięć to tylko część problemu z dostawami. Dyrektor operacyjny Sabih Khan powiedział, że w większości urządzeń Apple brakuje komponentów. Częścią problemu były trudności z pozyskaniem wystarczającej liczby mikroprocesorów produkowanych w zaawansowanych procesach technologicznych. Większość tych układów pochodzi z TSMC, które działa na Tajwanie. Khan powiedział, że ograniczenie potrwa do przyszłego roku i najmocniej uderzy w iPady i Maki. Apple wielokrotnie obwiniało „nieoczekiwany popyt” o pogarszanie sytuacji.

iPhone Duo wyprzedał się nieco ponad tydzień po premierze. Kosztował blisko 2 tys. dol. Apple podało, że nie wie, kiedy dostanie więcej towaru przed świętami. Khan powiedział, że firma robi, co może, żeby Duo jak najszybciej trafił do klientów.

Co musi pokazać kwartał grudniowy

Apple prognozuje wzrost przychodów z usług od 8% do 9%, poniżej 10,7% oczekiwanych przez analityków. Przedział marży od 45% do 46% uwzględnia też wydatki związane z rozruchem Siri opartej na AI. Akcje spadły o około 4% w handlu przedsesyjnym we wtorek. Spadek nastąpił po ostrzeżeniu o marży. Handelsblatt podał, że prognoza zrównoważyła pobicie oczekiwań co do zysku i zepchnęła kurs na minus. The Guardian podał, że Apple ostrzegło przed „bezprecedensowym” wzrostem cen pamięci.

Dla kupujących pytanie brzmi, czy podwyżki utrzymają się przez kwartał świąteczny. Dla inwestorów kwartał grudniowy jest testem. Marża brutto w przedziale od 45% do 46% potwierdzi tezę o kosztach pamięci. Wynik poniżej tego przedziału nie potwierdzi. Kolejne wyniki Apple, za kwartał kończący się w grudniu, pokażą, czy prognoza się utrzyma.