Mercer International ma poparcie 87% obligatariuszy dla Chapter 11

Porozumienia o restrukturyzacji obejmują posiadaczy ponad 87% łącznej wartości nominalnej pozostających w obrocie obligacji senioralnych Mercer o oprocentowaniu 12,875% z terminem wykupu w 2028 r. i 5,125% z terminem w 2029 r., w tym członków grupy ad hoc, oraz posiadaczy większości akcji zwykłych, podała spółka.

Plan dotyczy 1,275 mld dol. obligacji senioralnych. Około 1,1 mld dol. z nich zostanie zamienione na akcje, co obniży zadłużenie z tytułu obligacji senioralnych o około 88%, wynika z relacji Woodworking Network z ogłoszenia z 2 listopada.

Zakłady Mercer w Niemczech, Kanadzie i Stanach Zjednoczonych pracują normalnie, podała spółka. Firma spodziewa się dalej obsługiwać klientów, płacić dostawcom i zaspokajać roszczenia niezabezpieczone w zwykłym trybie, a także wypłacać wynagrodzenia i świadczenia bez przerwy. „To wyłącznie rekapitalizacja bilansu”, powiedział prezes Juan Carlos Bueno.

Wymiana w bilansie

Zamiana eliminuje około dziewięćdziesięciu sześciu milionów dolarów rocznych odsetek gotówkowych od obligacji senioralnych i przesuwa terminy wykupu obligacji na 2031 r., podał Woodworking Network. The Globe and Mail napisał, że posiadacze obligacji senioralnych dostają też obligacje zwrotne o wartości 150 (mln dol.).

Nowe pieniądze pochodzą z oferty praw poboru nowych obligacji zabezpieczonych o wartości 400 (mln dol.), w całości gwarantowanej przez niektórych członków Grupy Ad Hoc, podała Mercer. Spółka spodziewa się też spłacić lub częściowo spłacić istniejące linie kredytowe i ustanowić odnawialne zobowiązania do 300 (mln dol.).

Ogłoszenie Mercer podawało wartość oferty praw poboru na 400 (mln dol.). Podsumowanie dokumentów transakcji w TradingView opisywało ofertę na 420 (mln dol.) i premię w wysokości pięćdziesięciu sześciu milionów dolarów wypłaconą dodatkowymi obligacjami.

Co zostaje akcjonariuszom

Obecni akcjonariusze mają otrzymać około 8,5% nowych akcji zwykłych i 3,5% nowych akcji uprzywilejowanych zamiennych, proporcjonalnie do posiadanych udziałów, podała spółka. Istniejące akcje zwykłe zostaną anulowane po zakończeniu rekapitalizacji.

Większość akcjonariuszy popiera plan poprzez porozumienia o poparciu. Ich dotychczasowe udziały kapitałowe są przeznaczone do anulowania.

Pominięta płatność

30 października Mercer zmienił umowę emisji obligacji z 2028 r. z Computershare Trust Company jako powiernikiem, wydłużając okres karencji w wypłacie odsetek z 30 do 90 dni.

Pominięta płatność wynosiła około dwudziestu pięciu milionów ośmiuset tysięcy dolarów i przypadała na 1 października. Zmiana nastąpiła trzy dni przed podpisaniem porozumień 2 listopada.

Co dalej

Mercer i Mercer International (Texas) LLC, nieoperacyjna spółka zależna w USA, spodziewają się złożyć przygotowane wcześniej wnioski o Chapter 11 w Sądzie Rejonowym dla Dystryktu Południowego Teksasu, wydział w Houston. Żadna inna spółka zależna nie jest bezpośrednio dotknięta realizacją planu, podała spółka.

Mercer spodziewa się zatwierdzenia w ciągu około 45 dni od złożenia i zakończenia do końca 2026 r., z zastrzeżeniem zwyczajowych warunków, w tym zgód regulacyjnych. Spodziewa się też, że Nasdaq powiadomi ją o decyzji o wykluczeniu z notowań, a jej akcje zwykłe będą notowane poza rynkiem regulowanym, jeśli obrót zostanie zawieszony.

List zobowiązania gwarancyjnego obowiązuje do zamknięcia, rozwiązania lub 31 grudnia 2026 r., z zastrzeżeniem określonych przedłużeń.