Razorpay erhält SEBI-Genehmigung für Börsengang mit angepeilter Bewertung von 5 Milliarden Dollar

CNBC-TV18 berichtet, Razorpay wolle 5.500 bis 6.500 crore Rupien einsammeln, bei einer Bewertung von etwa 5 Milliarden Dollar oder 49.000 bis 50.000 crore Rupien. Berichte von Business Standard und The Hindu BusinessLine, die sich auf Quellen berufen, nennen ein Volumen von 5.000 bis 6.000 crore Rupien. Die endgültige Größe hängt also von den Angebotsunterlagen und der Investorennachfrage ab.

Vertrauliche Einreichung, dann die Genehmigung

Razorpay reichte seinen Entwurf des Red-Herring-Prospekts im Juni 2026 über den vertraulichen Weg bei SEBI ein. Dieser Weg erlaubt es einem Unternehmen, Rückmeldungen der Aufsicht einzuholen, bevor sensible Finanzdaten öffentlich werden. Deshalb kam die Genehmigung ohne öffentlich vorliegenden Prospekt. Laut den Berichten sind Axis Capital, Kotak Mahindra Capital, JP Morgan und Citi die Banken.

Die Aktionäre haben zudem eine Kapitalerhöhung und einen Platzierungsanteil bestehender Aktien genehmigt, so die Berichte. Eine endgültige Aufteilung ist nicht öffentlich.

Ziel von 5 Milliarden Dollar, unter dem Höchststand von 2021

Zuletzt wurde Razorpay 2021 mit 7,5 Milliarden Dollar bewertet, als das Unternehmen 375 Millionen Dollar einsammelte, berichtet CNBC-TV18. Das Ziel von 5 Milliarden Dollar liegt rund ein Drittel darunter. Berichten zufolge stieß das Unternehmen zeitweise auch bei einer niedrigeren Bewertung von 3 Milliarden Dollar auf Interesse.

Der Rivale PhonePe setzte seinen eigenen Börsengang im März 2026 aus und verwies auf geopolitische Spannungen in Westasien und schwankende Marktbedingungen. Geplant waren mehr als 1 Milliarde Dollar bei einer Bewertung von 9 bis 10,5 Milliarden Dollar, so PTI.

Umsatz plus 65 Prozent, dazu ein Sondereffekt

Der konsolidierte Umsatz stieg im Geschäftsjahr 2025 um 65 Prozent auf 3.783 crore Rupien, nach 2.296 crore Rupien im Vorjahr, meldet CNBC-TV18. Der Bruttogewinn wuchs von 906 crore auf 1.277 crore Rupien, getragen vom Zahlungsabwicklungsgeschäft, von RazorpayX und dem Auslandsgeschäft.

Das Unternehmen wies für das Jahr einen Nettoverlust von 1.209 crore Rupien aus. Die Geschäftsführung führt einen großen Teil davon auf einmalige ESOP-Kosten und Steuerverbindlichkeiten aus dem Reverse Flip zurück, bei dem die Muttergesellschaft im Mai 2025 von den USA nach Indien wechselte. Der Schritt ging mit einer Steuerzahlung von rund 150 Millionen Dollar einher, so die Berichte. Razorpay hatte das Verfahren im Mai 2023 begonnen.

Vorbereitung auf die Notierung

Harshil Mathur und Shashank Kumar gründeten Razorpay 2014, 2020 wurde das Unternehmen zum Unicorn, meldet Rediff. Im April 2025 wandelte es sich im Zuge der Börsenvorbereitungen in eine Aktiengesellschaft um. Zu den Geldgebern zählen Peak XV Partners, GIC, Tiger Global, Ribbit Capital, Lone Pine Capital, Alkeon Capital und TCV.

Konkurrenten sind PayU, Cashfree Payments, Pine Labs, PhonePe und Paytm. Auch PayU prüft eine indische Notierung, während Pine Labs und Paytm bereits börsennotiert sind, berichtet CNBC-TV18.

Wie es weitergeht

Razorpay arbeitet auf eine Notierung im ersten Quartal des Kalenderjahres 2027 hin, einige Berichte nannten jedoch einen Start im Dezember, und Quellen zufolge könnten schwankende Marktbedingungen den Termin nach hinten verschieben. Die endgültigen IPO-Unterlagen soll das Unternehmen vor März 2027 einreichen. Bis dahin bleiben Emissionsgröße, Preisspanne und Termin offen.