Presja na pamięci dociera do Apple. Przemyt HBM idzie przez Azję

Ostrzeżenie pojawiło się razem z wynikami czwartego kwartału obrotowego, opublikowanymi 2 listopada. Ternus powiedział, że Apple częściowo zrównoważyło podwyżki cenami Maców i iPadów pod koniec czerwca oraz iPhone'ów we wrześniu, według relacji TechCrunch z rozmowy z analitykami. Dodał, że Apple spodziewa się dalszego wzrostu kosztów pamięci także po grudniu.

Bilans pokazuje gromadzenie zapasów. Zapasy Apple wzrosły z 11,09 mld dolarów w trzecim kwartale do 14,54 mld dolarów w czwartym, o 31,1%, a rok do roku były wyższe o 154,3% wobec 5,72 mld dolarów, podał TechCrunch. Zobowiązania zakupowe związane z produkcją wzrosły o 33 mld dolarów między czerwcem a kwartałem wrześniowym, powiedział Ternus.

Prognozę marży brutto na poziomie 45% do 46% w kwartale grudniowym Apple w dużej mierze przypisało kosztom pamięci. W kwartale wrześniowym marża wyniosła 47,9%.

Z Seulu do Shenzhen, przez Hongkong

Niedobór ma drugi front. Tom's Hardware poinformował 3 listopada, że przemytnik wywozi z Korei Południowej do Chin pamięci HBM objęte kontrolą eksportową. Metoda łączy pamięć z tanimi, słabymi procesorami serwerowymi, które mieszczą się poniżej progów eksportowych. Przepisy patrzą na wydajność procesora, nie na to, co jest do niego przymocowane. Zestawy przechodzą więc kontrole, a pamięć jest później wyjmowana w warsztatach w Shenzhen.

Ekonomia wyjaśnia ryzyko. Według The Decoder, który powołuje się na The Information, czarnorynkowe HBM3E podrożało w ciągu roku z kilkuset dolarów do około 4 000 dolarów za sztukę. Każdy chip AI potrzebuje od sześciu do ośmiu sztuk, więc sama pamięć to do 32 000 dolarów na chip. Tę liczbę podał broker z Shenzhen. Południowokoreański urząd celny do maja odnotował naruszenia handlowe warte 560 mln dolarów, już powyżej poprzedniego rekordu całego roku, podał The Decoder. Jedna trzecia dotyczyła towarów strategicznych, takich jak chipy.

Huawei każe niektórym klientom samodzielnie zdobywać pamięci do swoich chipów AI, co w praktyce spycha kupujących na czarny rynek, według The Information.

The Decoder podaje, że Huawei planuje premierę Ascend 960DT na początku przyszłego roku i zapowiada podwojenie wydajności obecnych chipów. Samsung i SK hynix razem kontrolują ponad 80% globalnego rynku HBM, dlatego trasa przerzutu ma znaczenie.

Co mówią dostawcy

Presja raczej szybko nie osłabnie. Przegląd tygodnia Semiconductor Engineering, opublikowany 30 października, podał, że SK hynix spodziewa się ograniczeń podaży pamięci do 2030 roku. Wolumeny DRAM i HBM są w praktyce wyprzedane do 2029 roku. Samsung oczekuje napiętej podaży do 2028 roku i twierdzi, że jego produkcja HBM na 2027 rok jest już sprzedana. Ten sam przegląd odnotował, że Anthropic ostrzegł w zgłoszeniu do IPO, iż niedobory HBM i ograniczone moce TSMC mogą zahamować rozwój AI. TSMC rozważa podobno podwyżkę cen pakowania CoWoS o 20%.

Chiny budują odpowiedź u siebie i na razie nie jest ona przekonująca. CXMT planuje rozpocząć ograniczoną produkcję HBM3E mimo wydajności zaledwie 20% do 30%, podał Reuters za tym samym przeglądem. South China Morning Post poinformował 2 listopada, że CXMT broni zakładu o nową architekturę DRAM jako obejście amerykańskich ograniczeń.

Japonia leży po stronie podażowej tego handlu i jest ciągnięta w dwie strony. Przewodniczący Samsunga odwiedził w tym tygodniu japoński ośrodek badawczy zajmujący się pakowaniem, według Businesskorea, cytowanego w zestawie kontekstów. Japonia zobowiązała się też do 21 mld dolarów na amerykańskie fabryki chipów w ramach umowy handlowej, kwotę podaną przez kilka mediów w tym samym zestawie. Żaden z tych tekstów nie wymienia producentów, więc oba doniesienia traktujmy jako zgłoszone, nie potwierdzone.

W Europie Bosch poinformował 3 listopada, że od stycznia 2028 roku przeniesie biznes półprzewodników do osobnego działu. Do 2030 roku chce osiągać około 5 mld euro rocznej sprzedaży chipów, podał The Next Web. Dział pozostaje w strukturach Boscha. Firma planuje otworzyć swoje fabryki dla zewnętrznych klientów i wydaje około 2 mld dolarów na przebudowę zakładu w Roseville w Kalifornii na węglik krzemu.

Odpowiedź Apple na razie polega na tym, żeby kupować więcej i więcej żądać. Czy to się utrzyma, zależy od tego, jak szybko producenci pamięci zwiększą moce, i od tego, jak dużą część luki wypełnią kontenery idące przez Hongkong.